政治局会议划重点：政策工具箱备足“后手”，资本市场要“活跃”更要“活血”

周五收盘后的政治局会议，对A股来说犹如“定心丸”发布会。面对美国关税大棒和全球经济迷雾，会议释放了三大信号。首先，政策后手充足，尽管一季度经济开门红（GDP涨5.4%），但高层未雨绸缪，“强化底线思维，备足预案”。这意味着降息降准、消费刺激等政策还有储备，像市场期待的平准基金、新能源汽车购置税减免延期等政策，可能在关税战升级时出台。其次，资本市场要“活血”，不仅要“稳”更要“活”，首次强调“持续稳定和活跃资本市场”，打破以往“只托底不刺激”的惯性，未来可能试点T+0、降低交易印花税、引入长期资金等。最后，四个“稳”字诀：就业、企业、市场、预期环环相扣，为投资者吃下“定心丸”。

国务院甩出“一带一路2.0”：15城跨境电商试验区，剑指关税战“迂回战”

美国对东南亚光伏组件加征高额关税，中国直接开辟新战场，国务院批复海南全岛 + 15个城市设立跨境电商试验区。这里面暗藏玄机，城市选择有讲究，形成“南北呼应、陆海内外”的跨境电商网络，绕开美国主导的海运通道。政策红利超预期，跨境电商企业可享受“无票免税”“所得税核定征收”，物流企业获海关优先查验权。而且时间窗口精准，赶在五一前落地，向全球展示实力，2024年我国对“一带一路”国家出口增长22%，这就是底气。

特朗普关税战陷入“极限拉扯”：一边放风谈判，一边威胁“不妥协”

当地时间25日，特朗普在“空军一号”上放话，中国不妥协关税别想取消，结果被中国外交部当场拆穿从未谈判更无协议。这场关税战的“极限拉扯”暴露了美国三大矛盾。一是特朗普政府“分裂式”表态，财政部长耶伦想降温，特朗普却为选举造势硬扛，导致美股投资者担忧，本周道琼斯和中概股金龙指数下跌。二是美联储“唱反调”，鲍威尔拒绝“政治降息”，警告美股估值过高，特朗普靠降息刺激经济的算盘落空，可能形成“关税战 + 股灾”双重打击。三是中国“不接招”策略奏效，美方炒作谈判进展，中国却加速与欧盟互降新能源关税、与东盟共建光伏产业园，2025年一季度我国对美出口降15%，对“非美市场”出口涨28%。

下周A股怎么走？三大策略应对“政策牛”与“关税熊”对决

从技术面看，沪指连续三日在3300点下方缩量震荡，但政治局会议释放的流动性宽松预期，为3250点筑牢支撑，历史经验显示这次或重演“政策托底，市场寻机”。资金面方面，北向资金本周净流入224亿，重点买入银行、消费，内资则聚焦跨境电商、核电，博弈政策落地红利。不过要警惕“五一劫”与“业绩雷”，五一前最后三个交易日资金可能提前休假，谨防缩量阴跌，4月30日财报截止日，警惕微盘股业绩变脸，商誉减值超预期的公司需重点排查。结语：在撕裂中寻找“确定锚点”这个周末消息面复杂，一边是美国关税战的“熊爪”，一边是中国政策组合拳的“牛劲”。投资者可锚定两大确定性，一是政策硬核标的，如跨境电商、券商、高股息银行；二是抗跌逻辑品种，如核电、军工、必选消费。正如政治局会议所言“办好自己的事”，扎根国内政策红利、业绩真实硬朗的标的，终将穿越周期成为“定海神针”。